2020年,在全球疫情沖擊與經(jīng)濟(jì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速的雙重背景下,軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè),特別是其中的信息服務(wù)業(yè)務(wù)板塊,在A股IPO市場(chǎng)表現(xiàn)出了顯著的活力與韌性。本文旨在回顧該領(lǐng)域2020年的上市情況,并對(duì)其2021年的發(fā)展前景進(jìn)行展望。
一、2020年市場(chǎng)回顧:逆勢(shì)增長(zhǎng),結(jié)構(gòu)優(yōu)化
- IPO規(guī)模與數(shù)量:2020年,盡管宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境面臨挑戰(zhàn),但受益于國(guó)家對(duì)新基建、數(shù)字經(jīng)濟(jì)的高度重視以及科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革的深入推進(jìn),軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)企業(yè)IPO熱度不減。全年該領(lǐng)域(特別是細(xì)分的信息服務(wù)、云計(jì)算、工業(yè)軟件、網(wǎng)絡(luò)安全等)成功在A股上市的企業(yè)數(shù)量較2019年有明顯提升,募集資金總額顯著增長(zhǎng)。科創(chuàng)板成為眾多掌握核心技術(shù)的軟件信息服務(wù)企業(yè)上市的首選之地。
- 行業(yè)特征:上市企業(yè)主要呈現(xiàn)以下特點(diǎn):
- 技術(shù)驅(qū)動(dòng)明顯:成功上市的企業(yè)多集中在云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等前沿技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域,其業(yè)務(wù)模式深度融合信息服務(wù),具備較強(qiáng)的技術(shù)壁壘和研發(fā)能力。
- 業(yè)務(wù)模式多元化:除了傳統(tǒng)的軟件產(chǎn)品與解決方案提供商,專注于SaaS(軟件即服務(wù))、PaaS(平臺(tái)即服務(wù))以及基于數(shù)據(jù)的運(yùn)營(yíng)和信息服務(wù)的企業(yè)占比增加,反映了產(chǎn)業(yè)向服務(wù)化、訂閱化轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)。
- 政策支持效應(yīng)顯著:圍繞信創(chuàng)(信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新)、網(wǎng)絡(luò)安全、智慧城市等國(guó)家戰(zhàn)略方向的細(xì)分領(lǐng)域企業(yè),在上市進(jìn)程中獲得了更多的市場(chǎng)關(guān)注與政策紅利。
- 市場(chǎng)表現(xiàn):多數(shù)新上市的軟件信息服務(wù)企業(yè)因其較高的成長(zhǎng)性和符合產(chǎn)業(yè)升級(jí)方向,上市后估值普遍受到市場(chǎng)認(rèn)可,股價(jià)表現(xiàn)活躍,為二級(jí)市場(chǎng)注入了新的活力。
二、2021年前景展望:機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存
展望2021年,軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè),尤其是信息服務(wù)業(yè)務(wù),在A股IPO市場(chǎng)預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)以下趨勢(shì):
- 上市進(jìn)程持續(xù)活躍:在注冊(cè)制改革全面深化和北交所設(shè)立服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的背景下,A股資本市場(chǎng)對(duì)科技型企業(yè)的包容性和吸引力進(jìn)一步增強(qiáng)。預(yù)計(jì)將有更多處于成長(zhǎng)期、具備創(chuàng)新特色的軟件和信息服務(wù)企業(yè)沖刺IPO,上市渠道更加多元、順暢。
- 重點(diǎn)領(lǐng)域高度聚焦:以下幾類信息服務(wù)企業(yè)有望成為2021年IPO市場(chǎng)的熱點(diǎn):
- 關(guān)鍵核心技術(shù)領(lǐng)域:如半導(dǎo)體設(shè)計(jì)軟件(EDA)、高端工業(yè)軟件、基礎(chǔ)軟件(操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫(kù)等)領(lǐng)域的“硬科技”企業(yè)。
- 數(shù)字化解決方案提供商:深耕金融科技、企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、智能汽車軟件、智慧醫(yī)療等垂直行業(yè)的信息服務(wù)商。
- 數(shù)據(jù)要素價(jià)值化相關(guān)企業(yè):隨著數(shù)據(jù)成為關(guān)鍵生產(chǎn)要素,在數(shù)據(jù)安全、數(shù)據(jù)治理、數(shù)據(jù)交易與分析服務(wù)等領(lǐng)域具備優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。
- 云計(jì)算與信創(chuàng)生態(tài)企業(yè):涉及IaaS/PaaS/SaaS各層,以及信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈中的軟件與信息服務(wù)企業(yè)。
- 監(jiān)管與審核更趨完善:監(jiān)管機(jī)構(gòu)在鼓勵(lì)創(chuàng)新的將對(duì)企業(yè)的核心技術(shù)先進(jìn)性、業(yè)務(wù)模式可持續(xù)性、數(shù)據(jù)安全與合規(guī)性以及公司治理規(guī)范性提出更明確、更嚴(yán)格的要求。信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整,尤其是對(duì)技術(shù)路徑、研發(fā)投入、客戶依賴度及數(shù)據(jù)資產(chǎn)等方面的披露,將成為審核關(guān)注的重點(diǎn)。
- 面臨的挑戰(zhàn):企業(yè)也需面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、技術(shù)迭代快速、人才競(jìng)爭(zhēng)激烈以及國(guó)際貿(mào)易環(huán)境不確定性等挑戰(zhàn)。如何保持持續(xù)創(chuàng)新能力、構(gòu)建穩(wěn)固的商業(yè)模式、并滿足日益嚴(yán)格的合規(guī)要求,是擬上市企業(yè)需要提前規(guī)劃和應(yīng)對(duì)的關(guān)鍵問題。
結(jié)論:
軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)作為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的核心力量,其信息服務(wù)業(yè)務(wù)板塊在政策、市場(chǎng)與技術(shù)多重利好驅(qū)動(dòng)下,2021年在A股IPO市場(chǎng)有望繼續(xù)保持活躍態(tài)勢(shì)。資本市場(chǎng)將持續(xù)為具備真正創(chuàng)新實(shí)力和市場(chǎng)前景的企業(yè)提供發(fā)展助力,同時(shí)也通過更為成熟的市場(chǎng)化篩選機(jī)制,促進(jìn)整個(gè)行業(yè)向更高質(zhì)量、更核心的技術(shù)創(chuàng)新方向發(fā)展。夯實(shí)內(nèi)功、突出核心價(jià)值、規(guī)范公司運(yùn)作是成功對(duì)接資本市場(chǎng)、實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的根本。